在现实中，投资者往往会根据手上所掌握的、但却并不全面的信息，对市场前景抱有过份乐观的情绪。他们在市场上的进取态度也使得资产价格不断攀升，形成资产泡沫。

　　价格上升，产值增大。但实际的产量并不一定随着价格成正比例地增加。当泡沫爆破，价格下跌，产值下降。在这个过程中，产值大幅波动，给经济和社会带来负面的影响。

　　中国经济增长让投资者对前景产生乐观的预期。房地产属于实物资产，是资产的一种主要存在形态。从2008年开始，中国楼价升势过急，楼市被严重扭曲。在一定程度上，投资需求推动了经济增长；但也造成了资产泡沬，即投资者的过度乐观情绪不合理地抬高了价格。

　　既然是泡沫，就总有一天会消失。冷静地想一想，市场上有那么多的投资者在短短的几年中间可以从房地产市场上致富，这个市场就可能出现一次调整。因为市场从来都不会让多数参与者在短期内赚大钱的。

　　中国目前的房价不会大跌的说法是有违基本因素的。说当地楼市行将崩盘也不太恰当，而是应该预期中国楼价将会缓慢下降；也就是说楼市会实现软着陆。

　　中国当前经济的持续强劲增长，工资不断增长，消费徐徐上升；而投资者对前境的持续信心也使得软着陆成为了可能。

　　从另一方面来说，中国楼市是一个新兴市场；看好的投资者是不容易改变其乐观情绪的，他们会很顽固地支撑下去。因此，不论在牛市或熊市初期，价格都会易升不易跌。

中国政府也无意让楼市出现硬着陆，因为那是对经济无益的。社会主义市场经济也足以使得政府可以推行有利平稳发展的计划经济政策。又由于不断改善的管治，政府推行调控措施时也步步为营。即使市场出现超乎预期的下挫，政府还可以逐步放松执行有关措施；甚至反过来扶持市场。

　　从历史经验来看，上世纪90年代的宏观调控是从1993年开始的，效应逐步浮现，使房地产市场由当时的巅峰徐徐下滑；至2003年后才出现实质性的增长。在整个过程中，泡沫缓慢消失正好就是一种软着陆。

　　在近期，估计将有较多“非限购”中国楼盘在海外促销。原因是在国内市场滞销，发展商需要转向海外买家。而对于海外投资者来说，需要特别注意“隔山买牛”的风险。

　　请投资者别着急，别以为中国房价下跌5或10%就到底了。用中国总理温家宝的话来说：“那还早着呢！”